UK BUDGET 2025 

Avec ce budget, le gouvernement développe les conditions propices à une croissance de long terme et à l’investissement, en renforçant les finances publiques, en mettant en œuvre des réformes structurelles, en s’attaquant à l’inflation pour permettre une baisse des taux d’intérêt, et en soutenant les entrepreneurs et les entreprises à forte croissance dans les secteurs clés. Le budget prend les décisions que le gouvernement juge nécessaires pour tenir sa promesse de changement. Il s’agit notamment de :

• Réduire le coût de la vie en s’attaquant à l’inflation et en abaissant le montant des factures d’énergie des ménages d’environ 150 livres en moyenne à partir d’avril 2026, et en mettant en place un gel d’un an sur les tarifs ferroviaires réglementés et les frais de prescription.
• Réduire les listes d’attente du NHS (service national de santé) en Angleterre, avec 5,2 millions de rendez-vous supplémentaires depuis le début de la législature et par la création de 250 nouveaux centres de santé de proximité.
• Réduire la dette et l’emprunt, afin de diminuer la part des dépenses publiques consacrée aux intérêts de la dette plutôt qu’aux services publics et de soutenir la Banque d’Angleterre pour faire baisser l’inflation et les taux d’intérêt.

Le gouvernement entend accélérer la mise en œuvre de la stratégie économique et budgétaire qu’il a définie l’automne dernier. En voici les principaux éléments.

Une stratégie de croissance ambitieuse

Le gouvernement souhaite poursuivre une stratégie de croissance ambitieuse, incluant des réformes du côté de l’offre pour accélérer la construction de logements et d’infrastructures. Le budget sanctuarise les plans d’investissement public de 120 milliards de livres sur la législature.

Le gouvernement facilitera la tâche des entrepreneurs pour démarrer, se développer et rester au Royaume-Uni, avec des réformes fiscales visant à encourager un investissement accru dans les entreprises en croissance, une nouvelle exemption d’impôt pour les entreprises cotées au Royaume-Uni, et des réformes du système de recherche et développement. Cela soutiendra la stratégie industrielle moderne du Royaume-Uni.

Le budget propose des taux d’imposition durablement plus bas pour 750 000 établissements commerciaux et hôteliers.

La réduction de l’endettement afin de rendre les finances publiques soutenables

Le gouvernement entend réduire l’endettement et augmenter les marges de manœuvre budgétaires alors qu’une livre de dépenses publiques sur dix est consacrée au service de la dette. La chancelière a rappelé l’importance de la stabilité économique autour des nouvelles règles budgétaires, indiquant que celles-ci n’étaient pas négociables, ainsi que la nécessité de réduire la dette d’ici à la fin de la législature. Pour rappel, les règles budgétaires sont les suivantes :

• Règle de stabilité : La politique budgétaire s’appuie sur le déficit courant (hors investissements publics) plutôt que sur le déficit total en visant un équilibre entre les recettes et les dépenses courantes afin d’encourager l’investissement public.
• Règle d’investissement : Cette règle prend en compte la réduction du passif financier net du secteur public (« public sector net financial liabilities ») en pourcentage du PIB au lieu de la réduction de la dette publique nette (hors Banque d’Angleterre). Ceci doit permettre de maintenir la dette sur une trajectoire soutenable et de dégager des marges de manœuvre supplémentaires pour financer l’investissement public.

L’Office for Budget Responsibility (OBR) confirme que le gouvernement respectera la règle de stabilité en 2029‑2030 avec une marge de manœuvre plus que doublée de 21,7 milliards de livres et la règle d’investissement avec une marge de manœuvre de 24,4 milliards de livres, et qu’il respectera la règle de stabilité un an plus tôt que prévu. En 2030-31, la dette financière nette serait inférieure à son niveau de 2025-26.

La protection sociale

Le gouvernement souhaite corriger les défaillances du système de protection sociale afin d’éviter que les personnes ne soient exclues en raison de maladies et de sortir 450 000 enfants de la pauvreté. Ainsi, le plafonnement des prestations familiales à deux enfants sera levé en avril 2026 pour lutter contre la pauvreté infantile.

Le NHS et les services publics

Le gouvernement entend protéger et renforcer le NHS (avec notamment plus de rendez-vous, plus de médecins et plus d’infirmières) et les autres services publics tout en veillant à ce que l’argent public soit bien dépensé. Il prévoit d’investir 50 milliards de livres supplémentaires en 2029-30 par rapport aux plans du budget de printemps 2024, et continuera d’investir 120 milliards de livres supplémentaires en dépenses d’investissement, conformément au cadre budgétaire établi lors du budget d’automne 2024. En conséquence, le gouvernement maintient l’investissement public à son niveau le plus élevé depuis quatre décennies.

La fiscalité

Le gouvernement veut rendre le système fiscal plus équitable et adapté à la Grande-Bretagne du XXIe siècle. Il demande à tout le monde de contribuer, mais souhaite que cette contribution soit aussi basse que possible en poursuivant des réformes justes qui sont depuis longtemps nécessaires.

Le budget propose le gel du barème de l’impôt sur le revenu d’avril 2028 jusqu’en 2031. Il augmente de 2% les taxes sur les revenus provenant des propriétés, des dividendes et de l’épargne, reflétant le fait que les revenus provenant de ces sources ne sont pas soumis à l’équivalent des cotisations sociales que paient les employés. Les abattements existants continueront de protéger ceux ayant des revenus faibles à moyens provenant de ces sources.

Le gouvernement introduit une surtaxe sur les maisons valant plus de 2 millions de livres par le biais de l’impôt local (« council tax »). Le budget taxe les voitures électriques et alourdit la fiscalité sur les jeux d’argent.

Réduire le coût de la vie et faire baisser l’inflation

Le gouvernement prend des mesures décisives pour réduire le coût de la vie et faire baisser l’inflation. Le budget présente un ensemble de mesures visant à réduire le coût moyen des factures d’énergie des ménages d’environ 150 livres à partir d’avril 2026.

Il prolonge la réduction de 5 pence sur la taxe sur les carburants jusqu’à la fin août 2026, les taux revenant ensuite progressivement aux niveaux de mars 2022 d’ici mars 2027.

Il augmente le salaire minimum national pour les salariés les moins bien payés à 12,71 livres de l’heure en avril 2026 ainsi que le salaire minimum pour les 18-20 ans. Les navetteurs économiseront des centaines de livres sur leurs abonnements avec le gel des tarifs ferroviaires pour la première fois en 30 ans.

Le cadrage économique

Sur le plan macro-économique, l’OBR a révisé à la hausse la prévision de croissance du PIB de 1% à 1,5% pour 2025. Le Royaume-Uni est en passe d’avoir la deuxième plus forte croissance parmi les pays du G7. L’OBR prévoit que le PIB réel augmentera en moyenne de 1,5% au cours de la période de prévision, soit 0,3 point de pourcentage de moins que ce qu’il avait projeté en mars, en raison d’une croissance plus faible de la productivité sous-jacente.

L’OBR prévoit un taux d’inflation de 3,5% en 2025 et de 2,5% en 2026, soit 0,2 et 0,4 points de pourcentage au-dessus des prévisions de mars respectivement. L’OBR a indiqué que les choix faits dans le budget réduiraient l’inflation de 0,4% l’année prochaine et diminueraient l’emprunt public plus rapidement que dans tout autre pays du G7, ce qui signifie que plus d’argent pourrait être dépensé pour des services publics essentiels plutôt que pour les intérêts de la dette.

Le taux de chômage est sur une tendance haussière depuis le point bas post-pandémie de 3,8 % en 2022, et l’OBR pense qu’il restera proche de son niveau actuel d’environ 5 % jusqu’en 2027.

Source: British Embassy Paris

Vous trouverez ci-dessous :
Le discours de Rachel Reeves : Budget 2025 speech – GOV.UK
Les documents : Budget 2025 document – GOV.UK
Le cadrage macro-économique de l’Office for Budget Responsibility :
CP 1439 – Office for Budget Responsibility – Economic and fiscal outlook – November 2025